闻喜策略 “小龙虾”引爆香港科网股，腾讯暴涨超过7%

3月10日，随着伊朗事件可能出现缓和，油价大幅回落，市场避险情绪明显降温，“小龙虾”相关产品引爆香港科网股。

腾讯控股（00700.HK）上涨7.27%，成交近375亿港元。阿里巴巴（09988.HK）上涨3.73%，成交130.6亿港元。恒生指数上涨2.17%，报收25960点，成交3309亿港元，恒生科技指数上涨2.4%，成交779亿港元。

关于香港科网股反弹，业内人士认为，腾讯等公司推出自己的“小龙虾”产品，引发市场炒作，部分大模型个股创新高；后市来看大市依然有地缘政治因素扰动，随着相关企业业绩的公布，加上政策面的确定，会让市场逐步重新回到科技主线和资产重估的逻辑。

恒生科技反弹

据新华社，伊朗伊斯兰革命卫队10日凌晨回应美国总统特朗普有关伊朗局势的言论时表示，战事的结束将由伊朗决定，此前特朗普表示“美国对伊朗的战事可能很快结束。”

“作为离岸市场，港股对外部风险变化尤为敏感。”长城基金量化与指数投资部总经理雷俊分析称，前期压制港股的重要因素是海外地缘局势和油价扰动，随着相关风险边际缓和，市场信心得以修复，自然推动恒生科技在内的港股迎来反弹。本次反弹，不只是情绪回暖，更有望是市场重新回到科技主线和中国资产重估逻辑上的体现。

雷俊认为，近期政策层面对高质量发展、科技创新、扩大内需的表态非常明确。2026年政府工作报告将GDP增长目标设定在4.5%到5%，并明确强调扩大消费、推进科技创新和培育未来产业，这对港股中互联网平台、科技硬件及新经济资产的情绪修复提供了有力支撑。

雷俊也提示，积极趋势中仍需对风险保持清醒——海外地缘、国内修复节奏以及资金面扰动，都可能带来阶段性震荡。也就是说，整体方向是积极的，但节奏上仍可能会出现波动。

“可以先看成技术性反弹。”光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经记者表示，因为地缘政治等因素，此前港股跌幅较大，尤其是科技股表现偏弱，目前港股反弹背景下，科技股反弹力度相对明显。展望后市，中东局势有待观察，市场依然可能因此而波动，市场对于科技股在人工智能AI发展下的情绪可能持续存在。

蓝水资本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭表示，宏观层面来看，美国总统特朗普称很快可以结束中东战事，七国集团也有应对油价过高的措施，不排除释放战略储备，整体风险偏好提升，短期内油价大幅下降，环球股市随之反弹。

“龙虾”助推

AI“龙虾”（OpenClaw，一款标榜“能帮你做事”的AI代理，因龙虾吉祥物得名）智能体相关产业进展迅速。腾讯和阿里等互联网公司均推出相关产品，引发市场关注，相关个股都出现大幅上涨。OpenClaw引发的 “龙虾热” 正席卷全国，深圳、无锡、常熟等多地密集出台支持政策，真金白银扶持产业发展。

3月10日下午，腾讯自身的公众号称：“今天，腾讯的‘龙虾特工队’来了。支持大众用户、开发者、企业级用户一键‘养虾’。这不只是一个会说话的聊天框，而是具备持续记忆与实际任务执行能力的自动化行动特工（Agent）。”

李泽铭称，腾讯和阿里等互联网公司受到OpenClaw应用的讨论影响，部分地方政府为初创公司提供税务优惠或补贴，市场整体热度提升。OpenClaw这类AI Agent出现后，大模型算力使用量大幅增加，智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）等均创出近期新高，腾讯与阿里等公司也同样受益于此趋势，而当前市场认为腾讯在AI Agent领域布局更为进取，这是市场对其改观的原因之一。

关于即将公布的业绩，李泽铭认为腾讯在2025年第四季度游戏收入增速较好，预计利润表现不错，企业服务、广告及社交媒体收入贡献稳定；阿里巴巴业绩方面或存在一定压力，新业务包括同城配送、即时零售等可能面临亏损，但市场此前已有预期，负面反应有限。

伍礼贤表示，腾讯此前多个季度业绩均超市场预期，惊喜体现在游戏及广告等业务增长幅度较高，投资者要关注本季度能否延续超预期的表现。而阿里此前总体业绩数据未显靓丽，但云端业务收入增长也比较快，对市场而言是积极信号，整体来看在外卖业务支出依然拖累下，业绩表现不容乐观。

3月18日腾讯将会公布2025年第四季度以及全年业绩，19日阿里巴巴将会公布2026财年第三季度（2025年第四季度）业绩。

国海证券预计，腾讯控股2025年第四季度实现营业收入 1954 亿元同比增长13%，非国际通用会计准则归母净利润 651 亿元，同比增长 18%。国海证券也称，预计阿里巴巴在2026财年第三季度实现总营收 2910 亿元，同比增长4%，环比增长17%，经调整息税摊销前利润 EBITA 同比下降 47%至 291 亿元。

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